年度收支、储备与捐赠基金

香港科技大学（HKUST）自 1991 年^※创立以来，财务体系依托香港大学教育资助委员会（University Grants Committee，UGC）拨款框架运作，同时逐步发展多元收入来源，包括学费收入、研究资助、捐赠与投资回报。本文根据历年官方年报与核数财务报表，整理综合收支数据、储备状况及捐赠基金信息。

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# 一、年度综合收支概览

# 收入分类框架

科大年度综合收入（Consolidated Income）主要分为以下类别：

1. 政府拨款及补助金（Government Subventions and Grants）：涵盖 UGC 经常性拨款、教育局及其他政府部门专项拨款。
2. 学费、课程及其他收费（Tuition, Programs and Other Fees）：包括全日制本科/研究生学费及自资持续进修专业教育（Self-financing CPEP）课程收费。
3. 利息及净投资收益（Interest and Net Investment Income）：来自大学储备投资组合的回报。
4. 捐赠及馈赠（Donations and Benefactions）：当年确认入账的慈善捐款。
5. 辅助服务及其他收入（Auxiliary Services and Other Income）：住宿、餐饮、场租及其他。
6. 从递延资本基金转账（Transfers from Deferred Capital Fund）：将过往拨款用于资本开支后，按年转入收益的部分。

支出按两大类列示：教学、学习及研究（Teaching, Learning and Research，含图书馆、中央计算设施等）；机构支援（Institutional Support，含行政管理、校舍相关开支等）。

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# 逐年收支数据表（港元百万）

以下数据均来自科大历年官方年报及综合财务报表。

注：2021/22 年内各收入细项官方已披露的数字仅为总数，本表以「—」标注暂缺分项；2021/22 录得综合亏损，主因当年投资市场下行导致净投资回报大幅缩减。

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# 二、政府拨款占比分析

政府拨款（主要为 UGC 经常性资助及专项补助金）是科大最大单一收入来源，但其占总收入比例已随年变动。

总体趋势显示：政府拨款绝对值持续稳步增长，但因投资收益及学费收入增速更快，其占总收入比例呈温和下降趋势，由 2019/20 年度约 53% 降至 2023/24 年度约 47%^※。

科大年报亦指出，2023/24 年度政府拨款较上年增加约 2.98 亿港元，部分原因为 UGC 增拨补充资助^※。

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# 三、学费与自资课程收入

学费收入（Tuition, Programs and Other Fees）包含两个截然不同的子项：

• UGC 资助本科/研究生学费：金额由政府及 UGC 政策厘定，增长受规管。
• 自资持续进修专业教育（CPEP）课程：由科大自主定价，为近年增长最快的收入来源。

据 2023/24 年度年报^※，学费及课程费较上年增加约 1.22 亿港元^※，增量主要来自自资 CPEP 课程。该年度 CPEP 业务录得盈余 3.74 亿港元^※，为各收入分部中盈余最高者之一。

2022/23 年度 CPEP 业务盈余达 3.75 亿港元^※，与前一年度相若。此稳定盈余证明自资课程已成为科大财务健康的重要支柱。

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# 四、投资收益与市场波动

利息及净投资收益（Interest and Net Investment Income）受金融市场影响最为显著，是历年盈亏波动的主因。

2022/23 年报^※指出，2022/23 年度扣除投资回报后的「底层盈余」（Underlying Surplus）为 3.52 亿港元^※，以此衡量科大核心运营的财务稳健性，反映即使剔除市场周期性因素，大学经常性业务仍能产生正向盈余。

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# 五、捐赠收入与第八轮配对补助金

# 2019/20 年度捐赠激增

2019/20 年度捐赠及馈赠入账金额达 7.41 亿港元^※，较 2018/19 年度的 0.62 亿港元^※暴增近 12 倍。南华早报报道^※指出，此激增主因为第八轮配对补助金计划（8th Matching Grant Scheme）于 2019 年 7 月正式启动，驱动大批捐款提前涌入。

# 第八轮配对补助金计划

香港政府于 2018 年 2 月《财政预算案》中宣布^※第八轮配对补助金计划，总资金池为 25 亿港元^※。计划于 2019 年 7 月至 2021 年 6 月执行，由 10 所获资助院校参与。

2021 年 5 月 UGC 公布结果^※，10 所院校合共募得捐款约 50 亿港元^※，政府全额配对拨出 25 亿港元，科大所获配对拨款亦录得 6 亿港元^※。

# 近年新募款项

注：「新募承诺捐款」为当年度新签订的捐款承诺，依照合约于多个财政年度分批入账；「入账捐赠」为当年综合损益表所确认的金额，两者存在时间差。

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# 六、大学储备

# 储备结构

科大将储备区分为两大部分：

• UGC 储备（UGC Reserves）：与 UGC 拨款相关的经常及资本储备。
• 非 UGC 储备（Non-UGC Reserves）：来自非政府来源（自资业务、捐赠基金、投资积累等）的储备。

# 储备逐年数据（港元百万）

# 在港大学储备比较

据 《南华早报》2024 年报道^※，截至 2023/24 年度，香港 8 所公立大学合计储备规模接近 1,400 亿港元^※。香港大学以 415 亿港元^※位居榜首；香港中文大学排名第二；科大则排名第三。各校储备年增幅为 6% 至 14%^※。

该报道同时指出，8 所大学均已发布年报披露财务状况，但唯独科大主动公开披露储备具体数字^※，其余院校储备数字由政府提供予媒体参考。

# 解读:储备结构透露的财务逻辑

把科大储备的结构（2023/24:UGC 储备约 46.29 亿、非 UGC 储备约 99.98 亿）放在一起看，可读出几条财务逻辑：

第一，非 UGC 储备约为 UGC 储备的两倍多。这意味着科大的财务韧性，相当程度上建立在政府拨款之外的自有积累（自资课程盈余、捐赠、投资收益）之上。一所大学非 UGC 储备占比越高，其抵御政府拨款波动的能力通常越强——这与科大自资进修教育（CPEP）持续盈利、捐赠稳定的格局相互印证。

第二，储备规模与院校年龄不完全成正比。科大储备居「八大」第三，仅次于港大、中大两所百年老校；而科大开校仅三十余年。对一所年轻大学而言，能在储备规模上紧追两所历史悠久的综合性大学，反映出其在筹款、自资业务与投资管理上的较强能力——这也呼应了赛马会逾 19 亿港元奠基性捐赠（参见 建校前史^※）以来，科大持续吸纳社会捐赠的传统。

第三，「主动公开披露」本身是一种姿态。在「八大」中唯独科大主动公开储备具体数字，某种程度上体现了其在财务透明度上的取向。在香港高校储备规模屡受社会与立法机关关注的背景下（相关争议性讨论的外部来源，本馆按规则收录于 更狂野的学校政策·来源链接目录^※，不在此转述），主动披露既是透明度的表达，也将自身置于公众监督之下。

说明:上述为基于公开财务数据的结构性解读，不构成任何投资或财务建议;储备「多寡」的评价涉及价值判断，本馆只陈列数据与结构，不作「储备过多/不足」之类的立场性结论。

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# 七、捐赠基金与投资管理

# 捐赠基金架构

香港科技大学并未设立一个独立核算的「综合捐赠基金」（endowment pool），其捐赠管理方式如下：

• 资金归并管理：募集所得捐赠在扣除当年入账确认额后，作为大学储备之组成部分统一投资管理，由大学校董会财务委员会监管投资活动^※。
• 校友捐赠基金（Alumni Endowment Fund，AEF）：科大首个以校友为主要捐助来源的捐赠基金，成立于 2012 年^※。基金遵循永续原则：本金永久保存，仅动用投资所产生之收益^※。支持范围包括才华与热情发展、公民参与、经济援助及传承倡议四大方向。
• 研究发展基金：多宗大额捐赠设立专项研究基金，以指定研究领域或捐助人名字命名，产生年度利息用于支持研究人员及设施。

# 投资管理

由校董会财务委员会监管，大学总裁及副总裁则负责确定资金用途。非 UGC 储备于 2023/24 年度达 99.98 亿港元^※，乃外界推算大学可投资资产规模之主要参考。

该年度 UGC 储备内净投资收益为 4.49 亿港元（2022/23 年度为 3.35 亿港元）^※，以此估算，单是 UGC 储备部分的年化投资回报率约为 10% 至 11%（基于约 42 亿至 46 亿港元的 UGC 储备）。

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# 八、研究资助

香港研究资助局（Research Grants Council，RGC）为科大最重要的公共研究资助来源，资助涵盖优配研究金（GRF）、卓越学科领域计划（AoE）、合作研究基金（CRF）及研究影响基金（RIF）等多项计划。

2022/23 年度科大获研究配对补助金 1.11 亿港元^※，用于支持外部来源研究经费与大学内部匹配。

2025 年 7 月公布的 RGC 资助结果显示^※，科大在三大旗舰资助计划中共获批逾 2.79 亿港元^※，展示大学研究竞争力持续强势。

研究资助在财务报表上并不单独列示为一个收入科目，而是归入「政府拨款及补助金」（来自 RGC 等公共来源）或「其他」（来自企业/非政府来源的合约研究），确切细项须参阅大学财务报表附注。

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# 九、资本承诺与建设支出

科大长期维持大规模校园扩建计划，形成可观的资本承诺（Capital Commitments）。据 2018/19 年报^※，当时未动用资本承诺高达 46.21 亿港元^※，主要涵盖南端校园扩建、新学术楼宇及学生宿舍等大型工程。

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