年度收支、儲備與捐贈基金

香港科技大學（HKUST）自 1991 年^※創立以來，財務體系依託香港大學教育資助委員會（University Grants Committee，UGC）撥款框架運作，同時逐步發展多元收入來源，包括學費收入、研究資助、捐贈與投資回報。本文根據歷年官方年報與核數財務報表，整理綜合收支數據、儲備狀況及捐贈基金信息。

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# 一、年度綜合收支概覽

# 收入分類框架

科大年度綜合收入（Consolidated Income）主要分為以下類別：

1. 政府撥款及補助金（Government Subventions and Grants）：涵蓋 UGC 經常性撥款、教育局及其他政府部門專項撥款。
2. 學費、課程及其他收費（Tuition, Programs and Other Fees）：包括全日制本科/研究生學費及自資持續進修專業教育（Self-financing CPEP）課程收費。
3. 利息及淨投資收益（Interest and Net Investment Income）：來自大學儲備投資組合的回報。
4. 捐贈及饋贈（Donations and Benefactions）：當年確認入賬的慈善捐款。
5. 輔助服務及其他收入（Auxiliary Services and Other Income）：住宿、餐飲、場租及其他。
6. 從遞延資本基金轉賬（Transfers from Deferred Capital Fund）：將過往撥款用於資本開支後，按年轉入收益的部分。

支出按兩大類列示：教學、學習及研究（Teaching, Learning and Research，含圖書館、中央計算設施等）；機構支援（Institutional Support，含行政管理、校舍相關開支等）。

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# 逐年收支數據表（港元百萬）

以下數據均來自科大曆年官方年報及綜合財務報表。

注：2021/22 年內各收入細項官方已披露的數字僅為總數，本表以「—」標註暫缺分項；2021/22 錄得綜合虧損，主因當年投資市場下行導致淨投資回報大幅縮減。

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# 二、政府撥款佔比分析

政府撥款（主要為 UGC 經常性資助及專項補助金）是科大最大單一收入來源，但其佔總收入比例已隨年變動。

總體趨勢顯示：政府撥款絕對值持續穩步增長，但因投資收益及學費收入增速更快，其佔總收入比例呈温和下降趨勢，由 2019/20 年度約 53% 降至 2023/24 年度約 47%^※。

科大年報亦指出，2023/24 年度政府撥款較上年增加約 2.98 億港元，部分原因為 UGC 增撥補充資助^※。

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# 三、學費與自資課程收入

學費收入（Tuition, Programs and Other Fees）包含兩個截然不同的子項：

• UGC 資助本科/研究生學費：金額由政府及 UGC 政策釐定，增長受規管。
• 自資持續進修專業教育（CPEP）課程：由科大自主定價，為近年增長最快的收入來源。

據 2023/24 年度年報^※，學費及課程費較上年增加約 1.22 億港元^※，增量主要來自自資 CPEP 課程。該年度 CPEP 業務錄得盈餘 3.74 億港元^※，為各收入分部中盈餘最高者之一。

2022/23 年度 CPEP 業務盈餘達 3.75 億港元^※，與前一年度相若。此穩定盈餘證明自資課程已成為科大財務健康的重要支柱。

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# 四、投資收益與市場波動

利息及淨投資收益（Interest and Net Investment Income）受金融市場影響最為顯著，是歷年盈虧波動的主因。

2022/23 年報^※指出，2022/23 年度扣除投資回報後的「底層盈餘」（Underlying Surplus）為 3.52 億港元^※，以此衡量科大核心運營的財務穩健性，反映即使剔除市場週期性因素，大學經常性業務仍能產生正向盈餘。

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# 五、捐贈收入與第八輪配對補助金

# 2019/20 年度捐贈激增

2019/20 年度捐贈及饋贈入賬金額達 7.41 億港元^※，較 2018/19 年度的 0.62 億港元^※暴增近 12 倍。南華早報報道^※指出，此激增主因為第八輪配對補助金計劃（8th Matching Grant Scheme）於 2019 年 7 月正式啓動，驅動大批捐款提前湧入。

# 第八輪配對補助金計劃

香港政府於 2018 年 2 月《財政預算案》中宣佈^※第八輪配對補助金計劃，總資金池為 25 億港元^※。計劃於 2019 年 7 月至 2021 年 6 月執行，由 10 所獲資助院校參與。

2021 年 5 月 UGC 公佈結果^※，10 所院校合共募得捐款約 50 億港元^※，政府全額配對撥出 25 億港元，科大所獲配對撥款亦錄得 6 億港元^※。

# 近年新募款項

注：「新募承諾捐款」為當年度新簽訂的捐款承諾，依照合約於多個財政年度分批入賬；「入賬捐贈」為當年綜合損益表所確認的金額，兩者存在時間差。

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# 六、大學儲備

# 儲備結構

科大將儲備區分為兩大部分：

• UGC 儲備（UGC Reserves）：與 UGC 撥款相關的經常及資本儲備。
• 非 UGC 儲備（Non-UGC Reserves）：來自非政府來源（自資業務、捐贈基金、投資積累等）的儲備。

# 儲備逐年數據（港元百萬）

# 在港大學儲備比較

據 《南華早報》2024 年報道^※，截至 2023/24 年度，香港 8 所公立大學合計儲備規模接近 1,400 億港元^※。香港大學以 415 億港元^※位居榜首；香港中文大學排名第二；科大則排名第三。各校儲備年增幅為 6% 至 14%^※。

該報道同時指出，8 所大學均已發佈年報披露財務狀況，但唯獨科大主動公開披露儲備具體數字^※，其餘院校儲備數字由政府提供予媒體參考。

# 解讀:儲備結構透露的財務邏輯

把科大儲備的結構（2023/24:UGC 儲備約 46.29 億、非 UGC 儲備約 99.98 億）放在一起看，可讀出幾條財務邏輯：

第一，非 UGC 儲備約為 UGC 儲備的兩倍多。這意味着科大的財務韌性，相當程度上建立在政府撥款之外的自有積累（自資課程盈餘、捐贈、投資收益）之上。一所大學非 UGC 儲備佔比越高，其抵禦政府撥款波動的能力通常越強——這與科大自資進修教育（CPEP）持續盈利、捐贈穩定的格局相互印證。

第二，儲備規模與院校年齡不完全成正比。科大儲備居「八大」第三，僅次於港大、中大兩所百年老校；而科大開校僅三十餘年。對一所年輕大學而言，能在儲備規模上緊追兩所歷史悠久的綜合性大學，反映出其在籌款、自資業務與投資管理上的較強能力——這也呼應了賽馬會逾 19 億港元奠基性捐贈（參見 建校前史^※）以來，科大持續吸納社會捐贈的傳統。

第三，「主動公開披露」本身是一種姿態。在「八大」中唯獨科大主動公開儲備具體數字，某種程度上體現了其在財務透明度上的取向。在香港高校儲備規模屢受社會與立法機關關注的背景下（相關爭議性討論的外部來源，本館按規則收錄於 更狂野的學校政策·來源鏈接目錄^※，不在此轉述），主動披露既是透明度的表達，也將自身置於公眾監督之下。

説明:上述為基於公開財務數據的結構性解讀，不構成任何投資或財務建議;儲備「多寡」的評價涉及價值判斷，本館只陳列數據與結構，不作「儲備過多/不足」之類的立場性結論。

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# 七、捐贈基金與投資管理

# 捐贈基金架構

香港科技大學並未設立一個獨立核算的「綜合捐贈基金」（endowment pool），其捐贈管理方式如下：

• 資金歸併管理：募集所得捐贈在扣除當年入賬確認額後，作為大學儲備之組成部分統一投資管理，由大學校董會財務委員會監管投資活動^※。
• 校友捐贈基金（Alumni Endowment Fund，AEF）：科大首個以校友為主要捐助來源的捐贈基金，成立於 2012 年^※。基金遵循永續原則：本金永久保存，僅動用投資所產生之收益^※。支持範圍包括才華與熱情發展、公民參與、經濟援助及傳承倡議四大方向。
• 研究發展基金：多宗大額捐贈設立專項研究基金，以指定研究領域或捐助人名字命名，產生年度利息用於支持研究人員及設施。

# 投資管理

由校董會財務委員會監管，大學總裁及副總裁則負責確定資金用途。非 UGC 儲備於 2023/24 年度達 99.98 億港元^※，乃外界推算大學可投資資產規模之主要參考。

該年度 UGC 儲備內淨投資收益為 4.49 億港元（2022/23 年度為 3.35 億港元）^※，以此估算，單是 UGC 儲備部分的年化投資回報率約為 10% 至 11%（基於約 42 億至 46 億港元的 UGC 儲備）。

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# 八、研究資助

香港研究資助局（Research Grants Council，RGC）為科大最重要的公共研究資助來源，資助涵蓋優配研究金（GRF）、卓越學科領域計劃（AoE）、合作研究基金（CRF）及研究影響基金（RIF）等多項計劃。

2022/23 年度科大獲研究配對補助金 1.11 億港元^※，用於支持外部來源研究經費與大學內部匹配。

2025 年 7 月公佈的 RGC 資助結果顯示^※，科大在三大旗艦資助計劃中共獲批逾 2.79 億港元^※，展示大學研究競爭力持續強勢。

研究資助在財務報表上並不單獨列示為一個收入科目，而是歸入「政府撥款及補助金」（來自 RGC 等公共來源）或「其他」（來自企業/非政府來源的合約研究），確切細項須參閲大學財務報表附註。

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# 九、資本承諾與建設支出

科大長期維持大規模校園擴建計劃，形成可觀的資本承諾（Capital Commitments）。據 2018/19 年報^※，當時未動用資本承諾高達 46.21 億港元^※，主要涵蓋南端校園擴建、新學術樓宇及學生宿舍等大型工程。

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