年度收支、儲備同捐贈基金

香港科技大學（HKUST）自 1991 年^※創校以嚟，財務體系一直依託大學教育資助委員會（University Grants Committee，UGC）嘅撥款框架運作，同時逐步發展多元收入來源，包括學費收入、研究資助、捐贈同投資回報。本文根據歷年官方年報同核數財務報表，整理綜合收支數據、儲備狀況同捐贈基金嘅資訊。

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# 一、年度綜合收支概覽

# 收入分類框架

科大年度綜合收入（Consolidated Income）主要分為以下幾類：

1. 政府撥款及補助金（Government Subventions and Grants）：涵蓋教資會經常性撥款、教育局同其他政府部門嘅專項撥款。
2. 學費、課程及其他收費（Tuition, Programs and Other Fees）：包括全日制學士/研究生學費同自資持續進修專業教育（Self-financing CPEP）課程收費。
3. 利息及淨投資收益（Interest and Net Investment Income）：來自大學儲備投資組合嘅回報。
4. 捐贈及餽贈（Donations and Benefactions）：當年確認入帳嘅慈善捐款。
5. 輔助服務及其他收入（Auxiliary Services and Other Income）：住宿、餐飲、場租同其他。
6. 從遞延資本基金轉帳（Transfers from Deferred Capital Fund）：將過往撥款用於資本開支後，按年轉入收益嘅部分。

支出按兩大類列示：教學、學習及研究（Teaching, Learning and Research，包括圖書館、中央運算設施等）；機構支援（Institutional Support，包括行政管理、校舍相關開支等）。

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# 逐年收支數據表（港元百萬）

以下數據全部來自科大歷年官方年報同綜合財務報表。

註：2021/22 年內各收入細項官方已披露嘅數字僅為總數，本表以「—」標示暫缺嘅分項；2021/22 錄得綜合虧損，主因係當年投資市場下行，令淨投資回報大幅收縮。

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# 二、政府撥款佔比分析

政府撥款（主要係教資會經常性資助同專項補助金）係科大最大嘅單一收入來源，但佢佔總收入嘅比例已隨年變動。

整體趨勢顯示：政府撥款嘅絕對值持續穩步增長，但因為投資收益同學費收入嘅增速更快，佢佔總收入嘅比例呈温和下降之勢，由 2019/20 年度約 53% 降至 2023/24 年度約 47%^※。

科大年報亦指出，2023/24 年度政府撥款較上年增加約 2.98 億港元，部分原因係教資會增撥補充資助^※。

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# 三、學費同自資課程收入

學費收入（Tuition, Programs and Other Fees）包含兩個截然不同嘅子項：

• 教資會資助嘅學士/研究生學費：金額由政府同教資會政策釐定，增長受規管。
• 自資持續進修專業教育（CPEP）課程：由科大自主定價，係近年增長最快嘅收入來源。

據 2023/24 年度年報^※，學費及課程費較上年增加約 1.22 億港元^※，增量主要來自自資 CPEP 課程。該年度 CPEP 業務錄得盈餘 3.74 億港元^※，係各收入分部之中盈餘最高者之一。

2022/23 年度 CPEP 業務盈餘達 3.75 億港元^※，同前一年度相若。呢個穩定嘅盈餘證明自資課程已經成為科大財務健康嘅重要支柱。

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# 四、投資收益同市場波動

利息及淨投資收益（Interest and Net Investment Income）受金融市場影響最為明顯，係歷年盈虧波動嘅主因。

2022/23 年報^※指出，2022/23 年度扣除投資回報後嘅「底層盈餘」（Underlying Surplus）為 3.52 億港元^※，以此衡量科大核心營運嘅財務穩健性，反映即使剔除市場週期性因素，大學嘅經常性業務依然能夠產生正向盈餘。

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# 五、捐贈收入同第八輪配對補助金

# 2019/20 年度捐贈激增

2019/20 年度捐贈及餽贈入帳金額達 7.41 億港元^※，較 2018/19 年度嘅 0.62 億港元^※暴增近 12 倍。《南華早報》報道^※指出，呢次激增嘅主因係第八輪配對補助金計劃（8th Matching Grant Scheme）喺 2019 年 7 月正式啟動，驅使大批捐款提早湧入。

# 第八輪配對補助金計劃

香港政府喺 2018 年 2 月《財政預算案》入面宣佈^※第八輪配對補助金計劃，總資金池為 25 億港元^※。計劃喺 2019 年 7 月至 2021 年 6 月執行，由 10 所獲資助院校參與。

2021 年 5 月教資會公佈結果^※，10 所院校合共募得捐款約 50 億港元^※，政府全額配對撥出 25 億港元，科大所獲配對撥款亦錄得 6 億港元^※。

# 近年新募款項

註：「新募承諾捐款」係當年度新簽訂嘅捐款承諾，依照合約喺多個財政年度分批入帳；「入帳捐贈」係當年綜合損益表所確認嘅金額，兩者存在時間差。

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# 六、大學儲備

# 儲備結構

科大將儲備區分為兩大部分：

• 教資會儲備（UGC Reserves）：同教資會撥款相關嘅經常及資本儲備。
• 非教資會儲備（Non-UGC Reserves）：來自非政府來源（自資業務、捐贈基金、投資積累等）嘅儲備。

# 儲備逐年數據（港元百萬）

# 在港大學儲備比較

據 《南華早報》2024 年報道^※，截至 2023/24 年度，香港 8 所公立大學合計儲備規模接近 1,400 億港元^※。香港大學以 415 億港元^※位居榜首；香港中文大學排名第二；科大就排名第三。各校儲備年增幅為 6% 至 14%^※。

該報道同時指出，8 所大學都已發布年報披露財務狀況，但唯獨科大主動公開披露儲備嘅具體數字^※，其餘院校嘅儲備數字係由政府提供畀媒體參考嘅。

# 解讀：儲備結構透露嘅財務邏輯

將科大儲備嘅結構（2023/24：教資會儲備約 46.29 億、非教資會儲備約 99.98 億）擺埋一齊睇，可以讀出幾條財務邏輯：

第一，非教資會儲備約莫係教資會儲備嘅兩倍有多。意味住科大嘅財務韌性，相當程度上建立喺政府撥款之外嘅自有積累（自資課程盈餘、捐贈、投資收益）之上。一間大學非教資會儲備佔比愈高，佢抵禦政府撥款波動嘅能力通常就愈強——呢點同科大自資進修教育（CPEP）持續盈利、捐贈穩定嘅格局互相印證。

第二，儲備規模同院校年齡唔完全成正比。科大儲備位居「八大」第三，僅次於港大、中大兩間百年老校；而科大開校只係三十幾年。對一間年輕大學嚟講，能夠喺儲備規模上緊追兩間歷史悠久嘅綜合性大學，反映出佢喺籌款、自資業務同投資管理上嘅較強能力——亦同賽馬會逾 19 億港元嘅奠基性捐贈（參見 建校前史^※）以嚟，科大持續吸納社會捐贈嘅傳統互相呼應。

第三，「主動公開披露」本身係一種姿態。喺「八大」入面唯獨科大主動公開儲備嘅具體數字，一定程度上體現咗佢喺財務透明度上嘅取向。喺香港高等院校嘅儲備規模屢受社會同立法機關關注嘅背景之下（相關爭議性討論嘅外部來源，本館按規則收錄於 更狂野嘅學校政策·來源連結目錄^※，唔喺呢度轉述），主動披露既係透明度嘅表達，亦都將自身置於公眾監督之下。

説明：以上係基於公開財務數據嘅結構性解讀，不構成任何投資或財務建議；儲備「多寡」嘅評價涉及價值判斷，本館只陳列數據同結構，唔會作「儲備過多/不足」之類嘅立場性結論。

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# 七、捐贈基金同投資管理

# 捐贈基金架構

香港科技大學並冇設立一個獨立核算嘅「綜合捐贈基金」（endowment pool），佢嘅捐贈管理方式係噉嘅：

• 資金歸併管理：募集所得嘅捐贈，扣走當年入帳確認額之後，作為大學儲備嘅組成部分統一投資管理，由大學校董會財務委員會監管投資活動^※。
• 校友捐贈基金（Alumni Endowment Fund，AEF）：科大首個以校友為主要捐助來源嘅捐贈基金，成立於 2012 年^※。基金遵循永續原則：本金永久保存，只係動用投資所產生嘅收益^※。支援範圍包括才華同熱情發展、公民參與、經濟援助同傳承倡議四大方向。
• 研究發展基金：多宗大額捐贈設立咗專項研究基金，以指定研究領域或者捐助人名字命名，產生嘅年度利息用於支援研究人員同設施。

# 投資管理

由校董會財務委員會監管，大學總裁同副總裁就負責確定資金用途。非教資會儲備喺 2023/24 年度達 99.98 億港元^※，係外界推算大學可投資資產規模嘅主要參考。

該年度 教資會儲備內嘅淨投資收益為 4.49 億港元（2022/23 年度為 3.35 億港元）^※，以此估算，單係教資會儲備部分嘅年化投資回報率約莫係 10% 至 11%（基於約 42 億至 46 億港元嘅教資會儲備）。

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# 八、研究資助

香港研究資助局（Research Grants Council，RGC）係科大最重要嘅公共研究資助來源，資助涵蓋優配研究金（GRF）、卓越學科領域計劃（AoE）、合作研究基金（CRF）同研究影響基金（RIF）等多項計劃。

2022/23 年度科大獲研究配對補助金 1.11 億港元^※，用於支援外部來源嘅研究經費同大學內部匹配。

2025 年 7 月公佈嘅 RGC 資助結果顯示^※，科大喺三大旗艦資助計劃入面共獲批逾 2.79 億港元^※，展示大學研究競爭力持續強勢。

研究資助喺財務報表上並唔會單獨列示為一個收入科目，而係歸入「政府撥款及補助金」（來自 RGC 等公共來源）或「其他」（來自企業/非政府來源嘅合約研究），確切嘅細項要參閲大學財務報表附註。

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# 九、資本承諾同建設支出

科大長期維持大規模校園擴建計劃，形成可觀嘅資本承諾（Capital Commitments）。據 2018/19 年報^※，當時未動用嘅資本承諾高達 46.21 億港元^※，主要涵蓋南端校園擴建、新學術樓宇同學生舍堂等大型工程。

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